ВОЗМОЖНО ЛИ ОБОГНАТЬ РЫНОК?

ВОЗМОЖНО ЛИ ОБОГНАТЬ РЫНОК?

 

Действительно ли индексное инвестирование является универсальным ответом для всех инвесторов? Сравнение результатов Баффета с индексным фондом, инвестирующим в акции компаний, входящих в индекс S&P 500

Действительно ли индексное инвестирование является универсальным ответом для всех инвесторов? Сравнение результатов Баффета с индексным фондом, инвестирующим в акции компаний, входящих в индекс S&P 500

Достаточно часто приходится слышать утверждения о том, что индексное инвестирование является универсальным ответом для любых типов инвесторов, и, как следствие, что не существует профессиональных управляющих, которые способны обогнать рынок. Часто в таком случае приводятся слова знаменитого инвестора Уоррена Баффета, который рекомендует использовать индексное инвестирование для широкой массы инвесторов.
Безусловно соглашаясь с тем, что продукты для начинающих инвесторов, ставящих перед собой задачу накопления капитала, должны в большей мере быть нацелены на использование ETF-фондов, позволим себе не согласиться с тем, что систематический обгон рынков не возможен. Примером тому служит холдинг Berkshire Hathaway Inc., который управляется тем самым Уорреном Баффетом. Сравним рост стоимости акций BRK.A холдинга и результат инвестирования в SPY – ETF-фонд, копирующий индекс S&P 500, начиная с 1993 года.
За 25 лет средняя доходность инвестиций в холдинг Berkshire Hathaway Inc. составила 13,4% годовых, а в SPY только 9,6% годовых, что позволило Баффету показать кумулятивную доходность 2400% за 25 лет (для SPY соответствующая цифра составила 930%). Особо рекомендуем обратить внимание на то, что результат показан за 25 лет, что исключает влияние случайных факторов. Также BRK свойственно более высокое соотношение доходность / риск, что говорит о более высоком качестве активов.

Достаточно часто приходится слышать утверждения о том, что индексное инвестирование является универсальным ответом для любых типов инвесторов, и, как следствие, что не существует профессиональных управляющих, которые способны обогнать рынок. Часто в таком случае приводятся слова знаменитого инвестора Уоррена Баффета, который рекомендует использовать индексное инвестирование для широкой массы инвесторов.
Безусловно соглашаясь с тем, что продукты для начинающих инвесторов, ставящих перед собой задачу накопления капитала, должны в большей мере быть нацелены на использование ETF-фондов, позволим себе не согласиться с тем, что систематический обгон рынков не возможен. Примером тому служит холдинг Berkshire Hathaway Inc., который управляется тем самым Уорреном Баффетом. Сравним рост стоимости акций BRK.A холдинга и результат инвестирования в SPY – ETF-фонд, копирующий индекс S&P 500, начиная с 1993 года.
За 25 лет средняя доходность инвестиций в холдинг Berkshire Hathaway Inc. составила 13,4% годовых, а в SPY только 9,6% годовых, что позволило Баффету показать кумулятивную доходность 2400% за 25 лет (для SPY соответствующая цифра составила 930%). Особо рекомендуем обратить внимание на то, что результат показан за 25 лет, что исключает влияние случайных факторов. Также BRK свойственно более высокое соотношение доходность / риск, что говорит о более высоком качестве активов.

Если рассматривать результаты вышеназванных фондов по годам (прибыль/убыток и волатильность), то можно заметить, что результаты Баффета в годы роста рынка обычно не сильно превосходят индексный фонд или даже уступают ему. Но в моменты кризисов Баффет значительно обгоняет индексный фонд за счет инвестирования в действительно ценные активы, которые не теряют свою ценность в зависимости от колебаний настроений толпы.

Конечно, с годами, при увеличении объема капитала под управлением, доходность фонда Баффета снижается – данный факт отражает общее правило рынка, согласно которому чем больший объем инвестиций необходимо осуществить, тем сложнее искать интересные идеи для инвестирования, которые помогут обогнать индекс.
Подведем итог - обгон индекса возможен, особенно в моменты высокой рыночной волатильности, но, очевидно, данные возможности не доступны слишком крупным игрокам на рынке. Ну и, конечно, стоит отметить, что речь точно не идет о прогнозировании рынка, скорее о работе с рыночными неэффективностями.

 
 

* 1. Данное сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ИП Шильников Е.Г. не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.
2. У
поминаемые в данной публикации услуги в некоторых случаях могут быть доступны не во всех регионах и странах либо могут быть доступны не для всех потенциальных клиентов. Для получения информации о доступных услугах необходимо обратиться в компанию по ее контактам. Не допускается распространение данной публикации в странах, где это запрещено законодательством.
3. 
 Публикация носит исключительно информационный характер. ИП Шильников Е.Г. не несет никакой ответственности за убытки, понесенные вследствие использования информации из данной публикации.

 

UPSIDELAB